Blog Abc Argent

Dans un contexte économique chahuté, les contrats d’assurance-vie en euros font grise mine ! Selon les dernières estimations des économistes, le rendement de ces produits ne devraient pas dépasser 3% en 2011, soit notablement moins qu’en 2010 où ils avaient rapportés 3.40%.
Les bourses qui s’effondrent. Les Etats au bord de la faillite. Aujourd’hui, l’univers du placement ne sait plus à quel saint se vouer pour éviter le nauffrage. Même les fonds d’assurance-vie pourtant réputés sûrs, sont dans le tourmente ! Les rendements habituels ne seront pas au rendez-vous cette année et sûrement aussi l’année prochaine… A peine 3% contre 3.40% l’an dernier ! Comment expliquer cette situation ? En fait, pour bien comprendre il faut se souvenir que les contrats d’assurance-vie en euros sont principalement constitués d’obligations (moins rentables mais plus sûres que les actions). Et dans les grands émetteurs d’obligation, l’on retrouve bien sûr des sociétés privées mais aussi et surtout des Etats.

La crise de la dette souveraine sème le chaos

Jusqu’à très récemment, les Etats etaient considérés à juste titre comme des créanciers solvables. Mais l’actualité démontre qu’en fait il n’en est rien ! Et c’est bien là justement toute la problématique de l’assurance-vie aujourd’hui : avec la crise des dettes souveraines des Etats, la sûreté du placement en assurance-vie prend du plomb dans l’aile. Les rendements s’en ressentent obligatoirement ! Et les plans de rigueur actuellement en prévision en Espagne, au Portugal, en Grèce et en France n’y changeront pas grand chose dans l’immédiat.

Les livrets réglementés en profitent

Sachant que l’assurance-vie se fait moins “rentable” et surtout plus risqué en ces temps de crise des Etats, de plus en plus de Français se posent légitiment la question de savoir s’il ne vaut mieux pas mettre ses économies dans des produits 100% sûrs comme les livrets d’épargne. Une question pertinente s’il en ait puisqu’en effet, à bien y regarder, il est vrai qu’aujourd’hui le livret A tout bête rapporte presqu’autant (2.25%) que l’assurance-vie et qu’il est garantit dans son intégralité par l’Etat français.

Nicolas Sarkozy l’a confirmé ce jeudi matin lors d’un déplacement express en Mayenne  : pour financer le RSA (Revenu de Solidarité Active), une surtaxe de 1,1% sera appliquée sur tous les revenus du capital et de placement à partir du 1er janvier 2009.

Le RSA est un nouveau dispositif social qui vise aider les salariés les plus pauvres. Il va remplacer le RMI et l’Allocation de parent isolé (API). Il permettra aux chômeurs qui reprennent une activité salariée de pouvoir bénéficier de la poursuite du versement d’une partie de leurs allocations chômage et aux personnes travaillant pour un salaire en dessous du SMIC (à temps partiel notamment) de percevoir un complément de salaire. Pour financer ce nouveau dispositif, Nicolas Sarkozy en déplacement en Mayenne aujourd’hui a confirmer : « Ce ne sont pas les déficits qui financeront la réforme. » Et le président d’ajouter, « Je financerai ce nouveau RSA en créant une surtaxe d’1,1 point à la contribution sociale de 2% sur les revenus du patrimoine et de placements ». Cette nouvelle taxe devra rentrer en vigueur le 1er janvier 2009. Les revenus du capital concernés par cette surtaxe sont notamment l’assurance-vie, les actions (détenues dans le cadre d’un PEA ou directement) et les revenus fonciers tirés des rentrées générées par les mises en location de biens.

Christine Lagarde, ministre de l’économie l’a annoncé en milieu de semaine sur RMC-BFM TV : Le livret A jusqu’alors à un taux de 3.5% va passer à 4% dès le 1er août 2008.

La revalorisation du taux du Livret A, un livret d’épargne réglementé, intervient deux fois par an. La définition du taux découle des fluctuations de l’inflation et du taux d’intérêt pratiqué à court terme. Sachant que l’inflation est actuellement galopante (+0.4% pour juin 2008), le taux du Livret doit s’aligner. Lors d’une interview donnée à RMC-BDM TV mercredi 16 juillet, Christine Lagarde a clairement annoncé la couleur : ” le Livret A, qui est un outil très populaire d’épargne pour de très nombreux Français, va passer à compter du 1er août au taux de 4 %”. Ce produit d’épargne très populaire en France est détenu par 46 millions de Français. Depuis sa dernière revalorisation, le taux du Livret A était de 3.5%. Le réajustement du taux à 4% au 1er août est jugé modeste par l’ensemble des acteurs économiques.

Actuellement, le Livret A n’est disponible que dans certains établissements bancaires (Banque Postale, Caisse d’Epargne et Crédit Mutuel (Livret Bleu). Le 1er janvier 2009, lorsque le projet de loi sur la modernisation de l’économie sera menée à son terme, la distribution du Livret A devrait être possible au sein de l’ensemble des banques françaises. En mars 2008, les encours des Livrets A ouverts par les Français se montaient à 124.7 milliards d’Euros.

La Caisse d’Epargne vient de lancer deux contrats d’assurance vie dédiés aux seniors (plus de 55 ans) : Yoga et Aïkido !
La Caisse d’Epargne est plus que jamais aux petits soins pour ses quelque 11 millions de clients seniors. Avec Aïkido et Yoga, le groupe Caisse d’Epargne lance une offre d’assurance vie répondant spécifiquement aux besoins des plus de 55 ans. Ces nouveaux contrats prennent appui sur une constatation :  La transmission n’est plus la principale préoccupation des seniors : ils épargnent avant tout pour vivre pleinement leur retraite et ne pas être dépendants financièrement.

C’est pourquoi la Caisse d’Epargne leur propose désormais une nouvelle offre ’assurance vie, Yoga et Aïkido, qui répond en tout point à leurs attentes en termes de sécurité, de simplicité et de disponibilité.
Yoga est un contrat d’assurance vie en euros pour les seniors qui recherchent une sécurité totale. Chaque année, l’épargne est rémunérée et augmente avec les intérêts définitivement acquis. Yoga assure une double sécurité : un taux minimum garanti sur le versement initial pendant les huit premières années du contrat et, chaque année, un taux minimum annuel de revalorisation pour les versements de l’année en cours.
Aïkido est un contrat d’assurance vie multisupport réservé aux seniors qui souhaitent maîtriser la diversification de leur capital. L‘épargne est dynamisée dans un cadre sécurisant : 80 % du capital sont investis dans un fonds en euros sécurisé et 20 % sur un, deux ou trois des supports financiers proposés (immobilier avec Assur Immeuble, développement durable avec Ecureuil Bénéfices Environnement, et actions françaises avec Ecureuil  investissements). Le fonds en euros de Aïkido bénéficie également d’une double sécurité : un taux minimum garanti sur le versement initial pendant les huit premières années du contrat et, chaque année, un taux minimum annuel de revalorisation pour les versements de l’année en cours. Pour encore plus de sécurité, les plus-values réalisées sur chacun des supports financiers choisis sont transférées automatiquement en fin d’année sur le fonds en euros sécurisé, dès lors qu’elles sont supérieures à 3 %. Enfin, en cas de décès avant 76 ans (et jusqu’à 85 ans inclus en cas de décès accidentel), les bénéficiaires percevront au minimum le montant investi, quelle que soit la situation des marchés financiers, dans la limite de 100 000 euros.
Yoga et Aïkido permettent par ailleurs de programmer des retraits partiels réguliers, à partir de 100 euros par mois, afin de pouvoir compléter ses revenus, par exemple lors de la retraite.

• Source : communiqué de presse Caisse d’Epargne

• 3,50% >> Livret A de la Poste, Livret de la Caisse d’épargne, Livret Bleu du Crédit Mutuel ou Livret de Développement Durable (anciennement Codevi ou Compte pour le Développement Industriel).
• 4,25 % >> Livret d’épargne populaire (LEP)
• 2,50 % >> Livret épargne entreprise (LEE)
• 2,25 % >> Compte épargne logement  (CEL), taux hors prime d’état
• 2,50 % >> Plan d’épargne logement (PEL), taux moyen suivant les dates de souscription

Source : Journal Officiel  publié le 31/1/2008

Dans un entretien au quotidien les Echos en date du 14 janvier, Christine Boutin Ministre du Logement et de la ville s’est longuement expliquée sur le projet de nouveau Pass foncier.
Selon l’avis de Christine Boutin, la ministre au logement et à la ville, le nouveau Pass foncier est un “produit révolutionnaire de mise à disposition d’une maison que l’acheteur pourrait payer en acquittant un forfait journalier.” L’idée de ce nouveau Pass est simple : pour un forfait de 15 euros par jour, soit 450 euros par mois pendant vingt ans, un particulier pourra acceder à la propriété sans fournir un trop gros efforts financier. Le projet du nouveau Pass Foncier va permettre ainsi de rendre accessible l’acquisition d’une maison individuelle de 80 m² pour un ménage gagnant une fois et demi à deux fois le Smic. Le Pass foncier repose sur un montage financier qui prévoit de dissocier le prix du terrain de celui de la construction. La ministre entend débuter ce grand chantier social par la réalisation de 5 000 maisons, construites en villages sous forme d’ensembles de cinquante unités sur des terrains de 2 hectares. A terme, comme l’explique la ministre, l’objectif est d’atteindre 20 000 constructions. Pour inciter les promoteurs à adhérer à ce projet, la ministre propose une TVA de 5,5 % lors de la construction. La banque sera l’interlocuteur unique pour toute l’opération. Elle sera chargée de proposer aux primo accédants le projet immobilier avec, à la clé, un financement et un dossier Pass foncier. Ce nouveau dispositif va tenter par sa simplicité apparente de faire oublier le fiasco rencontré par les maisons à 100 000 euros lancées par Jean-Louis Borloo en 2005. Ce dispositif n’a en effet jamais séduit les particuliers ni les collectivités locales mises à contribution. Ce premier dispositif n’a été suivi d’effet que pour 800 constructions.

A compter du 1er février le taux du Livret A passera à 3.5% et celui du Livret d’Epargne Populaire (LEP) à 4.25%.
Le premier ministre François Fillon a annoncé aujourd’hui dans un communiqué les nouveaux taux en vigueur à partir du 1 février 2008 pour l’épargne réglementée. Concernant le Livret A, le taux retenu par l’Etat est de 3.5%. Concernant le Livret d’Epargne Populaire, la rémunération est fixée à 4.25%.

Normalement, le livret A aurait du afficher un taux de 4% au lieu de 3.5%. Après concertation avec la Banque de France, le taux a été exceptionnellement contenu par la volonté de l’Etat. En effet, depuis 2003, le calcul du taux du Livret A est basé sur la moyenne de l’inflation hors tabac et du loyer de l’argent à court terme (Euribor 3 mois). Sachant que l’inflation a été pointée par l’Insee à 2.46% sur un an et que la moyenne de l’Euribor s’établit à 4.857%, le taux du Livret A aurait du ressortir à 3.9% arrondi à 4%. La Banque de France face à cette situation exceptionnelle a recommandé la plus grande prudence pour ne pas handicaper les fonds dédiés au logement social.

Le communiqué de Matignon explique que l’Etat est passé outre les recommandations d’extrême prudence de la Banque de France. L’Etat a estimé que “l’augmentation des taux d’intérêt et de l’inflation sur la période récente justifiait une augmentation de 0,5 % du Livret A (au lieu d’une recommandation de 0,25 %) et de 0,25 % du LEP (au lieu d’un maintien en l’état)”. Selon le premier ministre, le taux du Livret A s’établit à partir du 1e fevrier “à un niveau supérieur à l’inflation tout en préservant les conditions de financement du logement social”.

La hausse maintenue du taux du Livret A était attendue et même annoncée depuis plusieurs semaines par le gouvernement. A gauche, plusieurs voix se sont déjà élevées contre ce maintien artificiel du taux. Le Livret A est détenu par 45 millions de Français. Une variation de son niveau de rémunération est de fait non sans conséquences sur le financement du logement social. Sur ce point, Matignon se veut rassurant : “La décision du Gouvernement conforte les objectifs de construction de 120 000 nouveaux logements sociaux par an.”

La ministre de l’Economie Christine Lagarde a expliqué ce matin sur RMC que le calcul du taux du Livret A devra tenir compte du contexte financier exceptionnel du moment. Autrement dit, il pourrait s’écarter de la formule classique et dépolitisée en vigueur depuis 2003.
Selon la ministre de l’Economie, Christine Lagarde, interrogée ce matin par RMC, il va falloir tenir compte du “caractère un peu exceptionnel” du contexte financier actuel pour fixer le nouveau taux de rémunération du Livret A valable à partir du 1e février prochain. En effet, le contexte est quelque peu chahuté en ce moment puisque l’inflation est soutenue et que dans le même temps, l’indice du coût de l’argent à court terme (Euribor 3 mois) est en forte hausse.

Sachant que depuis 2003 le taux du Livret A (et globalement de toute l’épargne réglementée) est fixé à partir de la moyenne de ces deux indices financiers majorée de 0.25 point, la hausse “automatique” du taux pourrait atteindre des sommets en février prochain. Certains experts l’ont ainsi estimé à près de 4%. Avant 2003, le taux était fixé par la seule volonté du gouverment au regard des besoins et des impératifs politiques du moment.

Selon Christine Lagarde : “Ca, c’est la formule mathématique qui permet à la Banque de France de nous faire une recommandation. Ils doivent aussi tenir compte de tout ce qui a un caractère un peu exceptionnel. Et aujourd’hui on s’aperçoit que les courbes d’intérêt manifestent des caractéristiques assez particulières qui devront éclairer le gouverneur de la Banque de France dans sa recommandation” a estimé la ministre de l’Economie. Autrement dit à mot couvert, si la Banque de France estime que le taux du Livret A doit être maintenu dans une fourchette raisonnable, il se pourrait que le gouvernement abandonne provisoirement le calcul “apolitique” en vigueur depuis 2003.

Avant de statuer définitivement sur ce point, Christine Lagarde a déclaré vouloir attendre la “publication des indices d’inflation à la fin de l’année 2007″. Les recommandations du gouverneur de la Banque de France qui sont attendues vers la mi-janvier découleront de ces derniers chiffres officiels.

Le Livret A et Livret bleu aujourd’hui distribués exclusivement par la Banque Postale, les caisses d’épargne et le Crédit Mutuel devraient être ouverts aussi à la distribution aux autres banques à partir du premier semestre 2008.
Le 10 mai dernier, la Commission européenne demandait à ce que la distribution du Livret A ne soit plus le monopole de La Banque postale, des Caisses d’épargne, et du Crédit mutuel s’agissant du Livret bleu. Pour mettre en place cette ouverture de la distribution de ce produit phare en France (45 millions de livrets sont ouverts), l’état français a demandé à Michel Camdessus, gouverneur honoraire de la Banque de France de plancher sur la question. Le rapport qu’il a remis au gouvernement devait étudier, en concertation avec l’ensemble des acteurs concernés, les modalités d’une réforme de la distribution du Livret A afin de se mettre en conformité avec les règles communautaires, tout en préservant les missions d’intérêt général de financement du logement social et d’accessibilité bancaire. La mission devait également prendre en compte l’objectif de modernisation et d’amélioration des circuits de financement du logement social.

Globalement, il ressort de ce rapport la nécessité d’une réforme d’ensemble du circuit de financement du logement social pour accompagner la généralisation de la distribution du Livret A. S’agissant de la formule de calcul du taux du Livret A, conformément aux règles en vigueur, la prochaine échéance (1er février) donnera lieu à une recommandation par le gouverneur de la Banque de France. Le Gouvernement sera attentif à ce que les conditions de rémunération du Livret A restent attractives pour les déposants.
Selon un communiqué des services du premier ministre, la réforme de la distribution du Livret A s’inscrira dans le cadre de la loi de modernisation de l’économie qui sera présentée au Parlement au premier semestre 2008.

Depuis 2003, le taux du Livret A est fixé mécaniquement(et non plus politiquement) selon un savant calcul basé sur l’Euribor et l’inflation, deux indices en forte hausse en 2007.
Selon les estimations du journal les Echos, le taux du Livret A pourrait bien grimper à 3,50 voire même 3,75% au 1e février prochain atteignant ainsi son niveau de rémunération maximum depuis 1996. Si l’estimation des Echos n’est pour l’instant pas confirmée, il est acquis toutefois que la hausse aura bien lieu selon le Ministère de l’Economie et des Finances.

Deux indices en hausse

Cette hausse s’explique par le fait que depuis 2003, le taux du Livret A est calculé automatiquement sur la base d’une moyenne entre l’inflation, hors tabac (en hausse de 1.9% sur l’année d’octobre à octobre), et les taux d’intérêt à court terme Euribor actuellement à 4.88%. Cette moyenne est ensuite majorée de 0,25 point. Ce mécanisme classique permet tous les 1e août et les 1e février de chaque année de revoir la rémunération à la hausse ou à la baisse selon les cas.

Une bonne nouvelle pour les Français

Sachant que l’indice du Livret A profite bien entendu aux 46 millions de détenteurs du fameux livret mais aussi par ricochet au Livret bleu, distribué par le Crédit Mutuel, le livret de développement durable, autrefois appelé Codevi, et le livret d’épargne populaire dont les taux s’alignent sur le fameux taux du Livret A. Si la hausse à 3,50% ou 3,75% est confirmée en février, le Livret A deviendra un placement très rentable pour tous au regard de sa souplesse (les fonds sont disponibles à tout moment) et de sa rémunération défiscalisée. De quoi faire de l’ombre aux contrats d’assurance vie plus contraignant à vivre qui ne rapportent en moyenne selon les Echos que 4,1% avant impôts.